海通策略(lüè)认为，全A盈利拐点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润(rùn)累计(jì)同比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑(huá)，利润向(xiàng)下游转移；中游制造盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算(suàn)机和传媒(méi)表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商和(hé)保险盈(yíng)利大增(zēng)。 数(shù)字经济归母净利单季同比已(yǐ)经开(kāi)始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改善，其(qí)中受(shòu)益(yì)于(yú)国产替(tì)代的半导体材料(liào)和半(bàn)导(dǎo)体设备维(wéi)持(chí)较高增速，其中设备盈利加速增长；低(dī)碳经(jīng)济(jì)景气度高位回落，新型电网盈利增速持续(xù)提升，主(zhǔ)要受益(yì)于(yú)储能的(de)快速发韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说展。

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