近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测(cè)报告》显示(sh结婚以后他那个越来越大了ì)，该平台假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票(piào)订单量均反(fǎn)超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航(háng)局披露，从机票预(yù)订数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期订票已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一(yī)假期。此外近20部(bù)影片定(dìng)档五一，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游(yóu)、影(yǐng)视(shì)等行业(yè)机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来(lái)，国(guó)内疫后复苏趋势(shì)较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一(yī)季度经(jīng)营数据，公司一季(jì)度整体入住率(lǜ)同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生的平(píng)均实际(jì)营业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据(jù)民航局(jú)数据，一(yī)季(jì)度民(mín)航运(yùn)输共完成(chéng)运(yùn)输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季度(dù)大(dà)幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不(bù)到(dào)10天，特别是住宿火爆(bào)程(chéng)度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相(xiāng)较(ji结婚以后他那个越来越大了ào)2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点(diǎn)恢复(fù)后(hòu)的首个长假。数据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热(rè)度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年(nián)同期(qī)恢复(fù)至大(dà)约120％，出境游(yóu)酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所(suǒ)有来华人员可(kě)以登机前48小时内(nèi)抗原(yuán)检测(cè)代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测证明。针对来华人员的(de)防(fáng)疫政策放宽后，入境客流量有望(wàng)进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一(yī)假期(qī)民航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布(bù)，不过民(mín)航局(jú)当时(shí)预计旅客量(liàng)为(wèi)200万人次。因(yīn)此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫情前(qián)水(shuǐ)平(píng)，成为史上(shàng)旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政(zhèng)策进(jìn)一步(bù)放(fàng)开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年(nián)报、一(yī)季报(bào)披露节前结束，截(jié)至4月28日(rì)，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财(cái)报披露情(qíng)况看，旅游出行相关板块景气度(dù)显著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算，申万(wàn)社会服(fú)务(wù)行业一(yī)季度归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归母净(jìng)利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一(yī)个(gè)长假，积压的旅游(yóu)出行需求集中(zhōng)释放，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏(sū)趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景(jǐng)气复(fù)苏的持续(xù)兑现，行业(yè)有望(wàng)重获市(shì)场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿全年。同时供给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队(duì)引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后(hòu)续或(huò)将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进，看好后(hòu)续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档(dàng)”电(diàn)影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的(de)7.84亿元(yuán)连(lián)升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档(dàng)期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全面恢(huī)复(fù)运营，撤档重点影片加(jiā)码(mǎ)五一档(dàng)期(qī)，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预(yù)计(jì)今年五一档期(qī)将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包(bāo)括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风(fēng)云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手(shǒ结婚以后他那个越来越大了u)》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据(jù)，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容生产效率的提升(shēng)。前(qián)期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄(shè)日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频(pín)、特(tè)效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集，当前(qián)投资(zī)机会凸显。

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