公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势(shì足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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