昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告(gào)称，公司收(shōu)到广(guǎng)东(dōng)省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司(sī)附属公(gōng)司(sī)，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事(shì)许家印(yìn)是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申(shēn)请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公(gōng)司(sī)的(de)增资及(jí)相关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区(qū)房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许家印(yìn)履行增资协议项(xiàng)下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司(sī)以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持(chí)有恒大地(dì)产自(zì)2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计(jì)至完成回购(gòu)的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决恒(héng)大集团债(zhài)务(wù)问题的必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团与(yǔ)曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解(jiě)决被执行(xíng)问题，许家印个人很(hěn)可(kě)能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一(yī)步(bù)加(jiā)息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且就业(yè)市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获得(dé)足(zú)够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我们(men)的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费者(zhě)的(de)长期通胀预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新低(dī)，反映出(chū)人们对美国经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通(tōng)胀预期方面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我(wǒ)实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者信心的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基点中(zhōng)起到了(le)重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新(xīn)闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期的(de)回升(shēng)“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单周(zhōu)跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人(rén)数(shù)超预期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的数(shù)据使(shǐ)得投资者对(duì)美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价(jià)更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得(dé)贵金属(shǔ)避(bì)险配(pèi)置(zhì)性价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得获利了(le)结压(yā)力也明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货(huò)币政(zhèng)策发挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白(bái)银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体系(xì)表现出去美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的实物(wù)需求有非常积(jī)极的(de)推动(dòng)作用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配(pèi)置自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别(zhì)将增加，这也(yě)对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为(wèi)，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融(róng)领域的(de)压力必然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币(bì)政策(cè)和避(bì)险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联(lián)储年内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵(guì)金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在(zài)当前(qián)距离(lí)可能最早(zǎo)将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于(yú)僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无(wú)法在截(jié)止日前形成正式法案(àn)进而(ér)导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济数(shù)据并不十分(fēn)乐观(guān)，近(jìn)日(rì)公布(bù)的与通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前(qián)相对(duì)高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业属性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望相对(duì)悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白银在此过(guò)程中也(yě)并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目(mù)前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得配置。而白银(yín)价(jià)格虽然可能会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外银(yín)行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业品在(zài)价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也(yě)是相对(duì)有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元(yuán)指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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