5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系(xì)。本次交易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水p>

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易对方就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交易的(de)初步(bù)合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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