近期市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全(quán)球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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