昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类(lèi)别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议员(yuán)表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便(biàn)加息的(de)可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过(guò)25个(gè)基点，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智(zhì)能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(mé蜡的熔点是多少度i)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访(fǎng)蜡的熔点是多少度时表示，近期(qī)黑色(sè)系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月(yuè)会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本(běn)持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需(xū)可能会(huì)大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价(jià)格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端对(duì)钢价(jià)形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平蜡的熔点是多少度(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹。

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