财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生(shēng)活(huó)中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让(ràng)人(rén)望(wàng)而却步(bù)的无(wú)奈现实(shí)。近日，北京(jīng)、河(hé)北、浙江、四(sì)川等(děng)多(duō)地(dì)医保部门发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务(wù)收费、种(zhǒng)植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中(zhōng)，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采后(hòu)的种植牙(yá)将为(wèi)更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据国家(jiā)医保局披(pī)露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约(yuē)占(zhàn)国内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公(gōng)立医院常规(guī)种植牙医(yī)疗服务价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流(liú)行病学(xué)调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙(yá)缺失。新京(jīng)报贝壳(ké)财经记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机构在4月(yuè)1日(rì)即开始了“集(jí)采价”的(de)种植牙(yá)促销(xiāo)，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后的山东(dōng)省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采(cǎi)价(jià)格落(luò)地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长，其中手术(shù)数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主任医师(shī)解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地，种植(zhí)牙行业(yè)是否会(huì)再度站上风(fēng)口？“预计未来(lái)国内的(de)种植牙数量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这个目标或许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采(cǎi)是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额(é)占有率尚不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国(guó)产替代”。但对于(yú)临床应用(yòng)时间短、案例(lì)少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙市(shì)场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的(de)临床应用数据(jù)和(hé)案(àn)例，对(duì)未来长期的应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市(shì)场规(guī)模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上(shàng)游(yóu)设备和耗材企(qǐ)业(yè)：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补类如正海生(shēng)物(wù)、奥(ào)精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重(zhòng)组(zǔ)断层影像(xiàng)设备的美亚(yà)光电等；数(shù)字(zì)软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游为器(qì)械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率(lǜ)有望得到(dào)快(kuài)速提升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需(xū)求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需(xū)求弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托(tuō)性价比优势聚焦民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕瑞(ruì)科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关(guān)于牙科的(de)纯正上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几(jǐ)年在资本市(shì)场(chǎng)走势(shì)一路(lù)下行，前年最风光的(de)时(shí)候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对(duì)通策(cè)医(yī)疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺的(de)市场。业内(nèi)人(rén)士透(tòu)露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机(jī)构失日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(shī)去了此(cǐ)前集团(tuán)采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势(shì)在(zài)必行，这也(yě)将影(yǐng)响种植(zhí)牙(yá)最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么(me)能(néng)把这些增(zēng)量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争来自参(cān)与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖(gài)面足(zú)够广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得有足(zú)够多的医护人(rén)员。“种植(zhí)牙(yá)放量一(yī)直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗发(fā)布(bù)的财报中提及——医护人才储(chǔ)备(bèi)，这(zhè)也(yě)是其这两(liǎng)年(nián)最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加的(de)人力成本影响了900万元(yuán)利(lì)润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上(shàng)的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第(dì)一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五(wǔ)年(nián)重(zhòng)要的发(fā)展计(jì)划”。而如(rú)今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或培(péi)育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再(zài)增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格差异化(huà)定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在(zài)机构调研(yán)时(shí)的观点(diǎn)。一位长期关(guān)注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下(xià)来激烈的(de)种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个高毛利业务变成低(dī)毛利业务(wù)。因为这(zhè)一部分(fēn)对医生的(de)技(jì)术要求并没有那(nà)么高(gāo)，主要(yào)靠的是设备定(dìng)位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那(nà)么深(shēn)的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营口腔(qiāng)医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了(le)。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨(jù)大的经营压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费(fèi)用等(děng)，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批(pī)退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给予(yǔ)了一个乐(lè)观的预(yù)测，当集(jí)采降低(dī)价格后，原本(běn)属于改善型医疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的市(shì)场(chǎng)会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不(bù)是在所有牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生(shēng)的局面。当耗材价格下(xià)降(jiàng)后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨(gǔ)科(kē)心脏支架(jià)集采的影响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最(zuì)担(dān)心的(de)是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室(shì)中，最(zuì)适合独立(lì)执(zhí)业的。即便在改革开放(fàng)之前，全国(guó)各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所(suǒ)都是“个体户(hù)”。牙科特(tè)别依赖医生的(de)个人(rén)能(néng)力(lì)，牙医独(dú)立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上(shàng)房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时(shí)最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在(zài)80岁(suì)的时候每个人(rén)都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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