大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等(dě做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思ng)大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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