财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观阅历是什么意思望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋阅历是什么意思势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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