美(měi)国历史上首次债务(wù)违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日，美(měi)国财长耶伦就美(měi)国债务违约(yuē)发出警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债务(wù)上限问(wèn)题，美国可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)，美(měi)国可能最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次(cì)债务违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国(guó)会(huì)“尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国会(huì)应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美(měi)国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议(yì)员处(chù)理债(zhài)务上限的重要性。“我(wǒ)们(men)从过去的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局中了(le)解到，等到最(zuì)后一刻才(cái)暂停或(huò)提(tí)高债务上限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费者信心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美国(guó)的信用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之(zhī)所以在一个月(yuè)之后(hòu)财政(zhèng)部(bù)就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的(de)一个(gè)原因是(shì)最(zuì)近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免(miǎn)突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算(suàn)办公室发(fā)布的最新报告显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险(xiǎn)较(jiào)之前(qián)更高。该(gāi)机构主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月(yuè)份的(de)预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报(bào)告中，国会(huì)预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的(de)四位领导人(rén)于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国(guó)会未能提高(gāo)政(zhèng)府的磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(de)债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在(zài)未(wèi)来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业(yè)高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务违约将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支(zhī)出增加(jiā)。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果(guǒ)债务(wù)违约将(jiāng)引发一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续(xù)借款的(de)成本。极大增加未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可(kě)能无法向依赖社会保障的相关家庭和老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国(guó)国会(huì)为联邦政府设定(dìng)的为履行已(yǐ)产生的支付(fù)义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及(jí)这条“红线”意味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国(guó)参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了(le)共和(hé)党(dǎng)的债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法(fǎ)案是“为获取极端让步(bù)而进行的(de)鲁磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的莽(mǎng)尝试”，并表示(shì)如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)法案谈判(pàn)陷入僵局，再(zài)次提升(shēng)市场(chǎng)担忧。美银的美(měi)国(guó)利率(lǜ)策略师认为(wèi)，自(zì)上周以来，美国(guó)利率反弹，美(měi)债收益(yì)率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催(cuī)化剂是(shì)对美国(guó)银行(xíng)体系的(de)担(dān)忧再(zài)度抬头。市场定价美(měi)联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可能(néng)的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着(zhe)更(gèng)大(dà)的障碍(ài)。预计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美国(guó)债(zhài)务上限问题最早将在下个(gè)月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的(de)风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关美国债务上(shàng)限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率策(cè)略团队预(yù)计，美国(guó)财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国(guó)债务上(shàng)限对未来的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助(zhù)；在(zài)共和党和民(mín)主党领导(dǎo)人提出(chū)最(zuì)新(xīn)财政提案后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局(jú)的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告(gào)称，美国(guó)触及关(guān)键(jiàn)的债务上限(xiàn)最后期限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)兼全球投(tóu)资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据(jù)透(tòu)露的信息有限(xiàn)，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在(zài)6月上半月(yuè)达到美国(guó)债务上限的可能(néng)性大幅(fú)增(zēng)加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大(dà)途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市(shì)场(chǎng)对美国债务上限问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持这两个(gè)因素催化。尽(jǐn)管如(rú)此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为(wèi)美债(zhài)在(zài)今年6月违约的风险仍(réng)然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券(quàn)市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计(jì)其直接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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