投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思p>

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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