大型股(gǔ)推(tuī)动了(le)2023年的美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我(wǒ)们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集中在一个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数几只大(dà)型公司的(de)股(gǔ)票引(yǐn)领市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通常(cháng)五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato与(yǔ)增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期(qī)行为，即随(suí)着(zhe)经济增长开始减速(sù)，但并未进五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato入负增长(zhǎng)区(qū)间，资金(jīn)就会流向更优质的(de)股(gǔ)票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的(de)方向恶(è)化，投资者将(jiāng)越来越看空(kōng五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato)股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速(sù)，向负增长方向滑去(qù)时，你往往会看到对高质量(liàng)资产的投(tóu)资转向对现金(jīn)的(de)投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司(sī)股价的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科技(jì)股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生(shēng)在市场反弹的后期。”

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