金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银(yín)行(xíng)（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港(gǎng)证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意中国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清(qīng)算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区(qū)的境外(wài)投资者可通过两(liǎng)地(dì)基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来(lái)，“互(hù)换通”的各(gè)项准备工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为(wèi)便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就有关(guān)事宜(yí)说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为(wèi)利(lì)率互(hù)换产品，报价、交易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商(shāng)）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协(xié)议(yì)，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率(lǜ)互换集(jí)中清(qīng)算业务的清算会员(yuán)或(huò)该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开通“北(b苏三起解的故事，苏三起解的故事简介ěi)向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外(wài)投(tóu)资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结算公司的(de)清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易(yì)中心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平(píng)台互联(lián)提供交(jiāo)易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场外结(jié)算公司(sī)建立中央对(duì)手(shǒu)方清算机(jī)构互(hù)联(lián)互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清(qīng)算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度(dù)：初期，全部(bù)境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名(míng)义本金(jīn)净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应的“互换苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及(jí)衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地(dì)监管机构在债券及(jí)衍(yǎn)生品(pǐn)市场方(fāng)面的监管(guǎn)合作安排和联络协商机(jī)制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市(shì)场稳定(dìng)和公(gōng)平(píng)交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项职责苏三起解的故事，苏三起解的故事简介，组织市场各方(fāng)有序(xù)开展“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会(huì)员应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守相关监管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资(zī)者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可(kě)联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算所、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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