金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名(mǎi)并扩大了(le)对日本(běn)五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名p>

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等(děng)待出手的时机(jī)。直(zhí)到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的(de)日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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