5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再(zài)次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易(yì)意(yì)向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收(shōu)的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚(shàng)需履行必(bì)要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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