大(dà)家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了A上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好I板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎ上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好n)热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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