大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖(lài)交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天(tiā为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹n)，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅(fú为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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