5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关(guān)、互联网公(gōng)司合(hé)作开展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确(què)认(rèn)投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入23.2cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊5亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要(yào)得益(yì)于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济(jì)业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)的净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风(fēng)险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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