今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(g吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别āi)负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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