海(hǎi)通策略(lüè)认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思 ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润(rùn)向下游转(zhuǎn)移(yí)；中游(yóu)制造盈利增速(sù)走弱，TMT降(jiàng)幅(fú)收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮(liàng)眼；下游(yóu)消(xiāo)费盈利改善幅(fú)度放缓，券(quàn)商(shāng)和保险盈利大(dà)增(zēng)。 数(shù)字经济归母净(jìng)利(lì)单季同(tóng)比已经开始回升，AI和(hé)半(bàn)导体产业盈利有(yǒu)待(dài)改善，其(qí)中受(shòu)益于国产替代(dài)的半导体材(cái)料(liào)和半导体设备维(wéi)持(chí)较(jiào)高(gāo)增速，其中设备(bèi)盈利加速增(zēng)长；低碳经济景气度高位回(huí)落(luò)，新型电网盈利增速持续提升，主要(yào)受益于储能的快速(sù)发(fā)展。

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