券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及去年较低的基数(shù)，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆(bào)发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一(yī)季报的(de)优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.7硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗3%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商(shāng)的(de)增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业(yè)绩(jì)表现同(tóng)样(yàng)具有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成(chéng)的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成绩，但(dàn)营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了(le)公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足(zú)亿元的低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅(fú)显(xiǎn)著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季(jì)报时称，东方证券(quàn)自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗hé)心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再融资后，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季(jì)度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业(yè)务(wù)方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击大的(de)公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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