财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利差(chà)损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调(diào)整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行(xíng)调(diào)研会(huì)的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低(dī)负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业(yè)负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研普(pǔ)通险预定(dìng)利(lì)率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为(wèi)、市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的保险公(gōng)一个男的长期不碰他老婆是什么原因ff0000; line-height: 24px;'>一个男的长期不碰他老婆是什么原因司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续(xù)回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年(nián)监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利(lì)率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn一个男的长期不碰他老婆是什么原因)品结(jié)构、下调(diào)预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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