美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计(j抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲ì)“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估(gū)过去(qù)加(jiā)息的(de)影响和银行(xíng)业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来(lái)的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或(huò)是(shì)维(wéi)持利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不(bù)应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能(néng)力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提(tí)到(dào)，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调(diào)了(le)有(yǒu)关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一(yī)财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计(jì)算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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