5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市(shì)场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售(shòu)重型(xíng)卡车(chē)超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合(hé)上述要求的沃尔牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗沃(wò)卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股权转让协(xié)议》，确(què)定就目标股权支付的(de)基准价款为(wèi)人(rén)民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易(yì)所需的政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提(tí)及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善(shàn)陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生(shēng)了(le)兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)重型(xíng)汽车(chē)相(xiāng)关业(yè)务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政(zhèng)府扶(fú)持资(zī)金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了(le)其当(dāng)年的净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年现金流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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