随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额(é)，都(dōu)是带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成(yī)定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成也(yě)要留(liú)意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国(guó)内(nèi)进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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