市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义(ywhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗ì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETFwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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