昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期(qī)，由(yóu)于美(měi)联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市(shì)值曾(c一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克éng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特(tè)尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重(zhòng)要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机(jī)器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创(chuàng)下近(jìn)半年(nián)或半(bàn)年多以来(lái)新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来(lái)继续(xù)加息(xī)的可(kě)能(néng)性，当(dāng)前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济(jì)状况(ku一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克àng)关联性较强的(de)黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面(miàn)也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口(kǒu)规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直(zhí)低(dī)于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再(zài)上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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