近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(gu900g是几斤 900g是多少毫升ó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现，施(shī)罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？900g是几斤 900g是多少毫升p>

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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