民生宏观(guān) · 周(zhōu)君芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交(jiāo)会(huì)开展专项调研(yán)，用另一个视角观察中国出口企(qǐ)业现状，并(bìng)捕捉一(yī)些能够反映中国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出(chū)口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参会采购商数量多且国(guó)别广，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉及(jí)的规模大(dà)小和所属地域(yù)非常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小外(wài)贸企业(yè)，也包(bāo)括行业(yè)龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提供(gōng)充(chōng)足(zú)样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第(dì)一(yī)大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广(guǎng)交会(huì)参会(huì)客户及(jí)参展(zhǎn)氛围，能够为我们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外贸(mào)大环(huán)境和出口大(dà)趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第二(èr)大优势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调(diào)研，我们得到当下中国(guó)出口(kǒu)企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会客(kè)流量相对(duì)旺(wàng)盛，相较以往，今年境内(nèi)采购(gòu)商明显增多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量(liàng)明(míng)显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前(qián)长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)因订单(dān)总量尚小。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出口并未发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们(men)具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明(míng)显下(xià)滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻(qīng)，甚至(zhì)部分(fēn)大(dà)中(zhōng)型(xíng)企业订单略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发(fā)达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货(huò)物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本(běn)地制(zhì)造(zào)业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业(yè)是这一轮产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发(fā)布(bù)《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转(zhuǎn)移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两(liǎng)点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增(zēng)，主因去年底(dǐ)订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业(yè)转移浪潮(cháo)，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下(xià)开(kāi)展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而(ér)言(yán)，外贸展会是一个重要的(de)拓客渠道(dào)，能够集中高效拓(tuò)展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)新拓客(kè)户并不意味着当(dāng)期(qī)订(dìng)单暴(bào)增。短(duǎn)期之内海关(guān)总署(shǔ)统计的出(chū)口(kǒu)订单主(zhǔ)要与之前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会(huì)为(wèi)中国(guó)最大外贸(mào)展(zhǎn)会，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中(zhōng)国最(zuì)大的进(jìn)出(chū)口(kǒu)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点商品展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外(wài)贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达(dá)到150万(wàn)平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药(yào)及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计(jì)参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业数量达到2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会(huì)反(fǎn)映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年(nián)。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内采购(gòu)商名额，客流结(jié)构上境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比较充(chōng)分时，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不(bù)足，本次(cì)境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲(zhōu)等客户群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采购商数(shù)量下(xià)降，意味着本次(cì)广交会反馈(kuì)出来的(de)信息是(shì)当下高效益客户(hù)占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧美客(kè)户数量偏少，可能(néng)和(hé)过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接(jiē)前往线下(xià)展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不(bù)同企业之间(jiān)感受存在(zài)明显差异(yì)。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口(kǒu)并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平(píng)稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企业所面临(lín)的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)订单下滑(huá)明(míng)显，而(ér)中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度(dù)相(xiāng)对较轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)企业(yè)存在订单(dān)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于单(dān)纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具(jù)备(bèi)自主品牌(pái)的(de)外贸企业(yè)反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中(zhōng)国(guó)外贸企(qǐ)业正面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间(jiān)存在(zài)贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中国(guó)企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第(dì)四档35％的(de)共同对外(wài)关税的决定，计(jì)划纳(nà)入(rù)的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味品、家(jiā)具(jù)、皮(pí)革(gé)品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是产(chǎn)业转移(yí)的主(zhǔ)要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚(yà)，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转(zhuǎn)移(yí)至当地(dì)，生产得到的产(chǎn)成(chéng)品也(yě)主要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集型产品的订单(dān)近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转(zhuǎn)移的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济(jì)衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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