为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披(pī)露(lù)了一则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对(duì皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持(chí)，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星(xīng)股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法行为，对何德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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