就(jiù)在全球为(wèi)AI疯(fēng)狂(kuáng)的(de)时候(hòu)，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄(qiāo)然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首(s决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思hǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配英伟达，但(dàn)是目前已经部(bù)分获(huò)利了结(jié)，现在所持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据(jù)了解，这家(jiā)总部位(wèi)于瑞士日内瓦(wǎ)的资(zī)管(guǎn)机构为拥有200多年历史的(de)欧洲(zhōu)老牌金融世家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族(zú)所有(yǒu)，目(mù)前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节(jié)奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年(nián)英伟(wěi)达业绩第(dì)一爆发之际，就增持了英伟(wěi)达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然(rán)而(ér)英伟达(dá)虽然业绩大决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思爆发，股价却一直(zhí)不怎么(me)涨。这家资管机构(gòu)也不(bù)得不修正(zhèng)自己的(de)错(cuò)误，在英伟达股价(jià)的缓慢上涨中减(jiǎn)持，终于(yú)在2018年一季度(dù)减持到不足1万(wàn)股(gǔ)。不过这个(gè)时候，英伟(wěi)达股(gǔ)价也从2015年4美元附近涨(zhǎng)到了60美(měi)元附(fù)近，估计(jì)翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上(shàng)上下(xià)下(xià)，让(ràng)英伟达(dá)的股(gǔ)价如做过山车一般。2021年底，虚拟货(huò)币的崩盘，让英伟达的(de)股(gǔ)价(jià)也一度腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二(èr)次大手笔增持是在2022年(nián)第二季(jì)度，虽然英伟达(dá)股价此后(hòu)仍然(rán)经历(lì)了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持(chí)，在2022年(nián)年底，增(zēng)持超过20万股。

　　今年(nián)以来(lái)，受AI概念大爆发，英伟达作(zuò)为(wèi)底(dǐ)层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美(měi)元(yuán)的新(xīn)高(gāo)，总市值一度超过1万亿美元，差点(diǎn)成(chéng)为(wèi)全球第9家市(shì)值超1万(wàn)亿美元(yuán)的上市企业(yè)。

　　“估值(zhí)教父”清仓(cāng)

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套现的，还有被誉为“估值(zhí)教父(fù)”的当代(dài)著名投资(zī)估值专家阿斯沃(wò)斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年(nián)以(yǐ)来一直在投资英伟达(dá)，如今已经(jīng)卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说(shuō)：“直(zhí)到今天早上英伟达还在我的投资组合里，最后(hòu)把它(tā)剔除(chú)出投资组合，因为我无法承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一周内市值就增加(jiā)了3000亿(yì)美(měi)元，这是在挑(tiāo)战可持续(xù)价值的绝(jué)对(duì)极限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯片(piàn)市场(chǎng)占(zhàn)有80％的份(fèn)额，最乐观(guān)的预测(cè)是，10年后该(gāi)市场(chǎng)规模(mó)将达(dá)到3500亿美元。即(jí)使假设英伟(wěi)达(dá)未(wèi)来的市(shì)场份额达到100％，达(dá)摩达(dá)兰得出的(de)估值也要比近期股(gǔ)价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果(guǒ)作为一项投资(zī)的(de)话，我怎(zěn)么都得不(bù)出(chū)每股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年(nián)5月30日(rì)持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达股权(quán)，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元，一(yī)共套现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得(dé)AI估值(zhí)太高，减(jiǎn)持了仓位，也(yě)有(yǒu)人认(rèn)为英伟达现阶段(duàn)股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查的(de)49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级，比(bǐ)去(qù)年10月给予这一评(píng)级的人数30人(rén)增(zēng)加(jiā)约(yuē)三分(fēn)之一。这些(xiē)分析师对英伟达给出的股价中间值约为 450 美元。截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约(yuē)投(tóu)资研究公司伯恩斯(sī)坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近(jìn)日纷纷(fēn)调(diào)高(gāo)英(yīng)伟(wěi)达目标股价，是因为先前估(gū)测(cè)的(de)获利预期太低(dī)。目(mù)前投资人仍(réng)存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟(wěi)达估值(zhí)过(guò)高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测(cè)最(zuì)准确的分析师、美(měi)国银行(xíng)策(cè)略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技股和(hé)AI概(gài)念股(gǔ)的估值过(guò)高，建议投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期(qī)的泡沫”，而美联储的加息周期(qī)或许(xǔ)还未(wèi)结(jié)束。过去的(de)泡(pào)沫(mò)形成通常是因“宽(kuān)松(sōng)货币(bì)政策(cè)”而起，以加息结(jié)束。以(yǐ)史为鉴，他认为需要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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