金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3金允智致命之旅演的谁月(yuè)下降43金允智致命之旅演的谁.7%，5月截(jié)至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水(shuǐ金允智致命之旅演的谁)平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是(shì)过高(gāo)的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额(é)总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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