今年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水yě)有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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