大型股推动了2023年(nián)的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可(kě)能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前(qián)为止，股市(shì)一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终股价将更全面地(dì)反(fǎn)映(yìng)经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中在一个领域，因戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班此只有少数(shù)几(jǐ)只大型(xíng)公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时(shí)也(yě)补充(chōng)道(dào)，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期后(hòu)期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负(fù)增长区间，资金就会(huì)流向更(gèng)优质的股票，并且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济(jì)数据开始向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越(yuè)看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开(kāi)始进一步减速(sù)，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑去时(shí)，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质(zhì)量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大型(xíng)公(gōng)司股价的稳定可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它们(men)可能比周期(qī)性(xìng)公司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常(cháng)发生在市场反弹的后期(qī)。”

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