30年“不败”的(de)可转债信仰，突(tū)然之间出现“断崖(yá)式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债今天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至(zhì)31.66元，30年(nián)可转债历(lì)史上(shàng)从未有过如此低价(jià)可转债(zhài)，与此同时，各类低价转债接连(lián)雪(xuě)崩。分析认为(wèi)，资金开始担心退市和(hé)违约风(fēng)险，纷(fēn)纷出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自(zì)周二(èr)盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳水之(zhī)后(hòu)，市场持续回落，上(shàng)证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科(kē)创50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元(yuán)，与前(qián)一(yī)日(rì)有(yǒu)所缩量(liàng)。

　　行(xíng)业板块方面，此前(qián)最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行业逆势(shì)飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净买入(rù)13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面临(lín)退(tuì)市

　　带崩(bēng)整个低(dī)价转债市场碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量>

　　30年没有过的(de)可转债退(tuì)市历史，在(zài)今年5月一下被(bèi)打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾转(zhuǎn)债被告知要(yào)退市，打破了(le)30年来的(de)可转债没(méi)有出现正股和(hé)转债退市的历(lì)史。接着(zhe)没(méi)几天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债持续暴跌(diē)，第2只打破历史来(lái)得太快。蓝盾转债(zhài)已(yǐ)停牌(pái)，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特转债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特转债已(yǐ)经(jīng)暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖(yá)式暴(bào)跌，面值100元(yuán)的(de)转债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的(de)正股*ST搜特还(hái)在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已(yǐ)没(méi)什么(me)悬念。

　　接连(lián)的退市情形，以及(jí)可能面临的违约(yuē)。彻底(dǐ)带崩了(le)整个低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)，过(guò)去(qù)的双低(dī)策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思创医(yī)惠(huì)只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格跌破100元的低价转债，而(ér)一(yī)年(nián)前(qián)市场还在(zài)关注“消灭”100元以下可转债(zhài)，一度没(méi)有转债(zhài)价格低于100元。如今是多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破(pò)3300点(diǎn)

　　市(shì)场近(jìn)期波动(dòng)剧烈(liè)

　　上(shàng)证指数周二(èr)在券商、银(yín)行等金(jīn)融股带动之下(xià)，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一(yī)度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加(jiā)剧(jù)，资金分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略(lüè)点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一致预期，一(yī)季度冲量明显+票据利率(lǜ)下(xià)行，数(shù)据(jù)走弱在方向上(shàng)不超预期，但(dàn)幅度较(jiào)预期(qī)更大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高(gāo)，冷(lěng)热(rè)不匀再(zài)现，居民中长贷(dài)在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单月新(xīn)增创历(lì)史新(xīn)低，与(yǔ)地产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升，基(jī)数(shù)效应(yīng)外，主因C端新增存款(kuǎn)转(zhuǎn)负(fù)；3）私人部门中长贷仍(réng)在(zài)修复→全A非金融企业盈(yíng)利全年或(huò)拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪(jiǎn)刀差(chà)及财报数据反(fǎn)映的制造业库存及产能周期位(wèi)置看，弹(dàn)性或有(yǒu)限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或(huò)提升(shēng)政(zhèng)策(cè)加码“恢复(fù)和扩大需(xū)求”的可能(néng)。

　　前海开源基(jī)金近日也表示(shì)，后续来看(kàn)市场(chǎng)回(huí)落空间有限：

　　第一(yī)、4月出(chū)口仍超(chāo)预(yù)期，外需(xū)仍有韧性(xìng)。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟(méng)相对强劲的需(xū)求(qiú)均(jūn)支(zhī)撑了外(wài)需，内需(xū)同样在修复下市场分子(zi)端(duān)边际向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国(guó)内外流(liú)动性仍然偏好。国内看，4月政治(zhì)局(jú)会议(yì)仍(réng)然(rán)强(qiáng)调稳增长，应对(duì)弱复苏下流动性大概率仍然维持宽松(sōng)，同样(yàng)仍可能有增量政策出台，对市场均是呵护而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市(sh碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ì)场基本已定价(jià)美联储本轮加息已(yǐ)至顶(dǐng)点(diǎn)，仍然存(cún)在(zài)区域银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在下(xià)行(xíng)下，后续海外流动性难更(gèng)紧，外(wài)资(zī)对国内市场的流出压力(lì)不大(dà)。

　　总体来看，权(quán)重板块内部的分化，热(rè)门板(bǎn)块交易性的波动是指数调整主因，但(dàn)在内需修复、外(wài)需韧性，且国内政(zhèng)策呵(hē)护(hù)延续(xù)、外资(zī)流出压力不(bù)大下市场(chǎng)无大风险，震荡(dàng)修复延(yán)续。