全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Bookin赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读g等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它不(bù)仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直(zhí)在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货(huò)币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持货币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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