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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设(shè)施遭到无人机(jī)袭(xí)击(jī)。从网(wǎng)络上曝(pù)光(guāng)的(de)照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上称：“由无(wú)人机袭(xí)击造成的火灾影响面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安全和(hé)救(jiù)援人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟(yān)直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防(fáng)员(yuán)努力扑(pū)灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔也(yě)曾遭到(dào)两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架无人机(jī)在港(gǎng)口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙(lóng)头(tóu)一季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖，厨(chú)房食品的销量较去(qù)年(nián)同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原(yuán)材料(liào)成本低(dī)于去年同期。销量上涨和(hé)毛(máo)利率提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在(zài)投资(zī)者(zhě)关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道(dào)主要来(lái)源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品(pǐn)的(de)专业(yè)经销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也(yě)将于(yú)年内建成投产。目前，河(hé)南(nán)周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下(xià)及(jí)电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣(kòu)除非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作(zuò)未完(wán)全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划(huà)定为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于(yú)开(kāi)展(zhǎn)2023年度(dù)商品期货套期(qī)保值业(yè)务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司的生产(chǎn)经营(yíng)有直接关系的(de)原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了(le)对现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定(dìng)的利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实(shí)现营(yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非(fēi)后净(jìng)利润(rùn)7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的(de)现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好(hǎo)因素影响，道(dào)道(dào)全迎来业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业(yè)绩(jì)修复(fù)有持续(xù)性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全(q软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了uán)业(yè)绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原(yuán)料(liào)菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的(de)历(lì)史(shǐ)高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却不及(jí)成本(běn)上涨幅度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建(jiàn)产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂建设(shè)，并于今年一季(jì)度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大力发展预制菜产(chǎn)业(yè)，一季度广东地区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产及(jí)产能释放(fàng)带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主要原料价格(gé)出(chū)现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)的国(guó)际交易价(jià)格(gé)呈现出(chū)回落走势，受船期和现货到厂的(de)时间影响，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续(xù)回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域(yù)，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥(yōng)有多(duō)个(gè)品牌及(jí)多地工厂，下(xià)游消费复苏(sū)、上游原(yuán)料(liào)看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态(tài)度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道(dào)全今年业绩表达正面预(yù)期(qī)，并预(yù)测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分(fēn)公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气(qì)、能源及国际政(zhèng)治经济形(xíng)势(shì)等(děng)因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，又(yòu)给油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来不确定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物(wù)油(yóu)是生活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化(huà)将是(shì)行业(yè)发(fā)展的趋势，品牌(pái)差异化(huà)现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料(liào)供应端(duān)，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且(qiě)我国菜(cài)油原料供应出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局面(miàn)，包软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了装油的成(chéng)本端压(yā)力(lì)缓解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市(shì)场整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒(dào)闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然(rán)市(shì)场并不(bù)看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料(liào)需求减少，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大大增(zēng)加。此(cǐ)外，继(jì)续增产的俄罗斯软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国(guó)内(nèi)后期(qī)面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库(kù)存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短(duǎn)期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说。

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