今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(ji蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头ā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重要蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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