美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查(chá)揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这(zh正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？è)毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为这正是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分(fēn)析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际(jì)违(wéi)约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会(huì)发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期(qī)限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益(yì)率，这(zhè)些短期(qī)国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲(qū)线正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险。

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