随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高基(jī)数(shù)的(de)基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背(bèi)景下(xià)供应的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能(néng)还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是(shì)供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落(luò)导致(zhì)出(chū)口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯(chún)碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基(jī)本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下(xià)移会(huì)相(xiāng)对明显。

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