美国历(lì)史上首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)发(fā)出警告，如(rú)果国(guó)会(huì)无(wú)法解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会无(wú)法解决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)”，以解决31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领导人，告知(zhī)联(lián)邦政府举债额度比预期消耗更快，国会(huì)应(yīng)尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护美国(guó)“信用(yòng)”和各方对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解到，等到(dào)最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高(gāo)债务上限可能会对(duì)企业和消费者(zhě)信心造成严重损害，加(jiā)重纳(nà)税(shuì)人的短(duǎn)期(qī)借(jiè)贷成本，并(bìng)对美国的信用(yòng)评级(jí)产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一(yī)个(gè)原因是(shì)最近(jìn)税收收入(rù)放(fàng)缓。她表示，财政部(bù)正(zhèng)在暂停发(fā)行(xíng)州(zhōu)和地(dì)方政府(fǔ)系列(liè)证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办(bàn)公室发布(bù)的最新报告(gào)显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)在6月初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税(shuì)收收入低(dī)于(yú)国(guó)会预算办公室2月份的预(yù)期，我们现在估计，财政部(bù)在6月初用尽资(zī)金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时(shí)候的(de)一份报告中，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国会(huì)的四(sì)位领(lǐng)导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社(shè)报道，美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国(guó)国会(huì)未能提高政府的有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看债务上限(xiàn)，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并(bìng)在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元的借款上限是国会的(de)“基本责任”。她警告说，如果债(zhài)务(wù)违约将引发一场(chǎng)经济和金(jīn)融灾难，“违(wéi)约将提高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本(běn)。极大增(zēng)加未来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限，美国(guó)企业将面临不断(duàn)恶化的(de)信(xìn)贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭和老年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕(rào)债务上(shàng)限的党争不断加剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债(zhài)违约可(kě)能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为联(lián)邦政府设定的为履行已产(chǎn)生的支付义务(wù)而举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，触及这(zhè)条“红线”意(yì)味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随(suí)后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务上限法案，称(chēng)其为(wèi)“有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看美(měi)国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获(huò)取极端让步而进行(xíng)的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案谈(tán)判陷入僵局，再(zài)次(cì)提(tí)升(shēng)市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美国利率策(cè)略(lüè)师认为，自(zì)上周以来(lái)，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成(chéng)这(zhè)样状(zhuàng)况的催(cuī)化剂是(shì)对美国银行体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价(jià)美联储下周最后一次加息(xī)，这与我行的美国(guó)经济团队的(de)预(yù)期一致。进一步加息是有可能的(de)，但考(kǎo)虑到(dào)银(yín)行体系的(de)漏(lòu)洞，加(jiā)息面临着更大的障碍(ài)。预(yù)计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债(zhài)务上限问(wèn)题最早将在下(xià)个月显现出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债出(chū)现技术性违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国(guó)债务上限和联(lián)邦拨款法(fǎ)案(àn)的辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高(gāo)美国债(zhài)务上限对未来的(de)僵局没有帮助；在共和党和(hé)民主(zhǔ)党领导人(rén)提出最新(xīn)财政(zhèng)提(tí)案后，解(jiě)决美国债务上限僵局的(de)方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的(de)债务上限(xiàn)最(zuì)后期(qī)限的时间(jiān)可(kě)能会早于(yú)市场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席(xí)经济学(xué)家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的可(kě)能性大(dà)幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究(jiū)表示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通(tōng)过特(tè)别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担(dān)忧情绪再次升温，这主要是由税(shuì)收同(tóng)比减少(shǎo)与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流程、党派(pài)意向、后备(bèi)方案等三个角度(dù)看，我们认为美债在(zài)今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较(jiào)小。债(zhài)务(wù)上限问题可(kě)能(néng)导致货币市(shì)场与债券市场加大波动，但总体而言预计其直(zhí)接影(yǐng)响有限。

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