随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.83寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米5万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市(shì)场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价(jià)格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的(de)回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以(yǐ)再现去(qù)年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价(jià)格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯(chún)碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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