金融界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局(j晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ú)即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联(lián)互通合作。北(běi)向互(hù)换通下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过北向互(hù)换通开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下(xià)简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会(huì)（以(yǐ)下简称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设施互(hù)联(lián)互通参与内(nèi)地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场。自(zì)联合(hé)公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报(bào)价商）需(xū)与外汇(huì)交易(yì)中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议(yì)，并为(wèi)上(shàng)海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人(rén)民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完(wán)成内地(dì)银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限的境外(wài)投资者需同时申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清算晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可的境外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清算机(jī)构互联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净额(é)每日不超过(guò)人(rén)民(mín)币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之(zhī)间净头(tóu)寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及的(de)跨(kuà)境监管合(hé)作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管合作安排和联络(luò)协(xié)商(shāng)机制，共(gòng)同维(wéi)护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行、金融(róng)市场稳定(dìng)和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各(gè)方有序(xù)开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定及(jí)业(yè)务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制，防范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的(de)差异(yì)，评(píng)估(gū)和控制(zhì)风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外(wài)结(jié)算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备(bèi)。

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