看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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