近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自(z为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果ì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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