随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动(dòng)。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确(què)实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回(huí)落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(x可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句iàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外(wài)需求回落(luò)导致出(chū)口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留意出(chū)口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的(de)比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格下(xià)调(diào)，内外(wài)价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被(bèi)消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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