在业内人士看来(lái)，今年以来黄金(jīn)价(jià)格上涨主要源于市场(chǎng)避险情绪升温，特别是在美国(guó)经济(jì)数据疲弱、欧(ōu)美银行业危机(jī)未平的背(bèi)景下，作为传统避险资产的(de)黄金配置价(jià)值进(jìn)一步提升(shēng)。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)第一共和银行宣告倒闭，摩根大通银行同(tóng)日(rì)宣(xuān)布已收购第一共和银(yín错一个题就往阴里装一支笔)行的绝大(dà)部分资产，纽(niǔ)约证交所宣布将(jiāng)启动(dòng)第一共和银行的退(tuì)市程序。事件后(hòu)美国银行股暴(bào)跌，显示当下美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)仍(réng)难言结束，市场信心依(yī)旧(jiù)脆弱，而银行业危机带(dài)来的信贷收缩也(yě)起(qǐ)到类似加息(xī)的效果。

　　就业(yè)方(fāng)面(miàn)，昨晚(wǎn)发布的美国4月ADP就业人数(shù)录得29.6万人，高于预期(qī)的14.8万人(rén)与前值的(de)14.5万人，而薪(xīn)资同比增长6.7％，较此(cǐ)前(qián)维持(chí)在7％的增(zēng)速有所放缓(huǎn)，显示经(jīng)济降温之(zhī)下劳动力市场仍有一定韧性，也同时给(gěi)通胀降低(dī)带来一些积极迹象，关(guān)注明晚(wǎn)将公布的非农(nóng)就业数据。经济(jì)数据方面，美国一季度GDP初值(zhí)显著低于预期与(yǔ)前(qián)值，增速显(xiǎn)著(zhù)放缓显示(shì)美国经济有更多走弱迹象；3月核心PCE同比增长4.6％，高于预期(qī)的(de)4.5％，显(xiǎn)示美国(guó)通胀(zhàng)压力依然(rán)较大。

　　北京时间5月4日凌晨，美联(lián)储召开5月议息(xī)会议，宣布加息(xī)2个基点(diǎn)，将联邦基金(jīn)利(lì)率目标(biāo)区间(jiān)上调至5％-5.25％，符合(hé)市场预期(qī)。这已是去年以来第10次加息，累(lèi)计(jì)加息幅度达300个(gè)基(jī)点。

　　另外，美联储FOMC声明删除了此(cǐ)前暗示未来(lái)还(hái)会加息的措辞(cí)，称货币(bì)政策(cè)更紧(jǐn)缩的程度取决于经济状况。而会后鲍威尔讲话则关注了信贷紧(jǐn)缩使加(jiā)息评(píng)估复(fù)杂(zá)化，表示原(yuán)则(zé)上不需要把利率提(tí)到(dào)那么高；同时表示FOMC确(què)实讨论过暂停加息，但不是(shì)这次(cì)会议(yì)，但也(yě)表示离终点越来越近，或许可以暂停加息(xī)了；此外，高通胀风险依旧是关注的重点，鲍威尔表示(shì)如果通(tōng)胀居高(gāo)不下则不会降息(xī)，而距离2％的目(mù)标还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。FOMC声明及鲍威尔会后发言均表示近几(jǐ)个月就业增长强劲，重申(shēn)银行体系(xì)稳健富有韧性(xìng)。

　　券商：黄金配置(zhì)正当时(shí)

　　5月4日，华西(xī)证(zhèng)券(quàn)（002926）发布(bù)一(yī)篇有色(sè)金(jīn)属(shǔ)行业的研(yán)究报告(gào)，报告指出，美联(lián)储5月(yuè)如预期加息25bp，加息预计将暂停黄金配置(zhì)正(zhèng)当时。

　　该机(jī)构指出，中短(duǎn)期(qī)而言，美国银行危机担忧再起，当下(xià)经济放缓迹象已愈发明晰，更高的利率水平将令衰退风险(xiǎn)进一步(bù)增加，当下(xià)加息或已来到尾声。而从更长期角(jiǎo)度看，“去美元化”的关注度提(tí)升(shēng)，在(zài)此(cǐ)过程中黄金价值也(yě)愈发凸显。从(cóng)黄金价(jià)格框架上看，“信用对冲+通胀(zhàng)韧性”主导金价大(dà)方向，金价仍具有长期(qī)价格抬升基(jī)础；中(zhōng)期驱(qū)动因素而言，加息(xī)渐近尾声对黄金金融属性压制减弱，大趋势(shì)之(zhī)下，金价仍(réng)具有向上弹性，建议关注黄(huáng)金投资机会。

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