5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了(le)包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要(yào)求的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支付的基(jī)准价款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政府审批事项未能(néng)在约(yuē)定的(de)时间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需(xū)要(yào)提及(jí)的是(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被(bèi)重(zhòng)组。中(zhōng)国兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的(de青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图(tú)是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户(hù)洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已(yǐ)超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元(yuán)，处(chù)于资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年(nián)的扣非归(guī)母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一(yī)科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃(lí青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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