为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关(guān)注。时为新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各(gè)自(zì)账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总(zǒng)股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平(píng)作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况，导致高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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